Emisiunea de obligațiuni a avut loc între 8 și 15 mai și a fost intermediată de un consorțiu condus de BT Capital Partners, care a acționat ca lead manager, împreună cu Banca Transilvania, UniCredit Bank, Banca Comercială Română, BRD – Groupe Société Générale, Tradeville, Libra Internet Bank și Salt Bank, conform informațiilor furnizate de ZF.
Subscrierile și sumele atrase
În total, investitorii au subscris 297,6 milioane de lei în cele patru tranșe în monedă națională și 80,5 milioane de euro în cele trei tranșe în valută, ceea ce reprezintă un echivalent cumulat de aproximativ 714 milioane de lei. Numărul total de ordine plasate a fost de 9.613, o scădere semnificativă față de cele circa 22.000 de ordine înregistrate în emisiunea din aprilie.
Reducerea dobânzilor și contextul economic
Ministerul Finanțelor a decis în mai o reducere a dobânzilor cu câte 0,2 puncte procentuale pe toate tranșele disponibile. În lei, titlurile pe doi ani au avut o dobândă de 6,4%, cele pe patru ani 7%, iar cele pe șase ani 7,5%. Tranșa dedicată donatorilor de sânge a scăzut la 7,4%. În euro, dobânzile au fost reduse la 4% pentru trei ani, 5% pentru cinci ani și 6,25% pentru zece ani.
Cea mai mare subscriere a fost înregistrată pe tranșa în lei cu maturitate de doi ani, cu 149,4 milioane de lei. Pe locul al doilea s-a situat tranșa în euro pe zece ani, cu 38,5 milioane de euro, în timp ce cea mai slabă subscriere a fost pe tranșa în lei pe patru ani, cu doar 32,4 milioane de lei și 499 de ordine.
Implicatii ale rezultatelor slabe
Rezultatul slab al emisiunii se aliniază cu reducerea dobânzilor și cu un mediu economic tensionat, marcat de instabilitate politică în urma căderii guvernului Bolojan, o inflație ridicată și semne de încetinire economică. Aceste condiții au dus la un interes scăzut din partea investitorilor.
În plus, presiunea asupra bugetelor gospodăriilor a contribuit la diminuarea subscrierilor, având în vedere că costul vieții rămâne ridicat, iar capacitatea de economisire este limitată.
În concluzie, emisiunea din mai 2026 stabilește un minim istoric pentru programul Fidelis. Niciuna dintre cele 36 de emisiuni realizate din 2020 până în prezent nu a coborât sub acest nivel. Recordul anterior negativ fusese înregistrat în iulie 2021, cu puțin sub 905 milioane de lei.
Urmărește newsrecorder.ro pentru analize economice și financiare pe înțelesul tuturor.
