Comisia Europeană a efectuat, miercuri, o emisiune de obligațiuni în valoare de 11 miliarde de euro, marcând a șaptea tranzacție sindicalizată pentru anul 2026.
Detalii despre tranzacția de obligațiuni
Tranzacția a fost realizată în două tranșe, incluzând o nouă obligațiune UE pe o perioadă de 5 ani, în valoare de 6 miliarde de euro, care va expira pe 13 octombrie 2031. În plus, a fost emisă și o obligațiune de 5 miliarde de euro cu o scadență de 20 de ani, ce va ajunge la maturitate pe 12 octombrie 2046.
Evaluarea și scopurile emisiunii
Comisia Europeană a subliniat că, „pe baza evaluării sindicalizărilor recente în raport cu curba obligațiunilor UE, ambele scadențe au fost evaluate în raport cu punctele de referință din curba obligațiunilor UE. Această abordare reflectă lichiditatea puternică a curbei obligațiunilor UE”. Aceasta poate fi utilizată ca un „punct de referință fiabil” pentru stabilirea prețurilor emisiunilor sindicalizate.
Tranzacția se aliniază obiectivului Comisiei de a obține o finanțare de 80 de miliarde de euro pentru a doua jumătate a anului 2026.
Fondurile obținute din aceste emisiuni vor fi utilizate pentru a sprijini prioritățile politice ale Uniunii Europene, inclusiv consolidarea unei Europe mai puternice și mai competitive, sprijinirea Ucrainei și realizarea de investiții esențiale în apărarea europeană.
În prezent, datoria totală a Uniunii Europene este de aproximativ 827,16 miliarde de euro, din care 41,5 miliarde de euro reprezintă titluri de creanță ale UE, iar 84,2 miliarde de euro sunt obligațiuni verzi NextGenerationEU.
Aspecte tehnice ale obligațiunilor
Noua obligațiune pe 5 ani, în valoare de 6 miliarde de euro, are un cupon de 2,875% și a înregistrat un randament de reofertă de 2,947%, ceea ce corespunde unui preț de 99,662%. Spread-ul pentru obligațiunile care se maturizează pe 14 octombrie 2030 este de 10 puncte de bază, echivalând cu un spread mediu de swap de 11,9 puncte de bază.
Registrul final de comenzi pentru această obligațiune a depășit 83 de miliarde de euro, rezultând o rată de suprasubscriere de aproximativ 13,8 ori.
De asemenea, obligațiunea cu scadența pe 20 de ani, în valoare de 5 miliarde de euro, are un cupon de 4% și a avut un randament al reofertei de 4,018%, echivalent cu un preț de 99,759%. Spread-ul pentru obligațiunea care ajunge la scadență pe 12 octombrie 2045 este de 6 puncte de bază, ceea ce corespunde unui spread mediu de swap de 76,7 puncte de bază.
Registrul final de comenzi pentru această obligațiune a fost de peste 94 de miliarde de euro, cu o rată de suprasubscriere de aproximativ 18,8 ori.
Contextul împrumuturilor UE
Comisia Europeană este autorizată prin tratatele Uniunii să împrumute de pe piețele internaționale de capital în numele Uniunii Europene. Aceste împrumuturi sunt utilizate pentru finanțarea diverselor programe de politică ale UE, inclusiv instrumentul de redresare NextGenerationEU și programele de sprijin financiar pentru Ucraina și alte țări din vecinătate. De asemenea, include instrumentul „Acțiunea de securitate pentru Europa” (SAFE), care sprijină statele membre să realizeze investiții urgente în domeniul apărării prin achiziții publice comune.
Urmărește newsrecorder.ro pentru analize economice și financiare pe înțelesul tuturor.
