Moody’s confirmă ratingul României, menținând perspectiva negativă
Vineri seară, agenția de rating Moody’s a confirmat menținerea ratingului României la Baa3, care reprezintă ultima treaptă din categoria recomandată pentru investiții. Totodată, agenția a păstrat o perspectivă negativă asupra acestui rating.
Contextul fiscal și proiecțiile agenției
Moody’s a subliniat că ajustarea fiscală a României, planificată pentru 2025, a avansat mai rapid decât estimările anterioare. În evaluarea publicată, agenția menționează: „În prima jumătate a anului 2026, eforturile de consolidare fiscală ale Guvernului au depășit din nou în mod semnificativ așteptările noastre anterioare și propriile ținte.”
Agenția estimează că deficitul bugetar va scădea în acest an la 5,8% din PIB, ceea ce reprezintă o reducere de peste două puncte procentuale într-un singur an. Această evoluție este atribuită limitării cheltuielilor și menținerii veniturilor, chiar și în condiții economice dificile.
Provocările financiare și perspectivele datoriei publice
Deși deficitul bugetar se reduce, presiunea asupra finanțelor României persistă. Moody’s prognozează că datoria publică va crește de la 59,3% din PIB în 2025 la 64,5% în 2028. Conform scenariului de bază, datoria s-ar putea stabiliza abia spre sfârșitul deceniului, la aproximativ 66% din PIB. Această prognoză este însă supusă incertitudinilor semnificative, având în vedere că deficitele rămân ridicate și costurile dobânzilor cresc.
Moody’s estimează că necesarul total de finanțare al României, care include acoperirea deficitului și refinanțarea datoriei scadente, va fi de aproximativ 12% din PIB anual, în medie, în perioada 2026-2028. De asemenea, randamentele la care România se împrumută pe piețe au crescut considerabil în ultimii doi ani.
Factura dobânzilor este estimată să crească de la 2% din PIB în 2023 la 2,8% în 2025, iar apoi la 3,3% din PIB în 2028. Împrumuturile mai avantajoase disponibile prin programul european SAFE și PNRR limitează această creștere, dar Moody’s consideră că acestea nu sunt suficiente pentru a împiedica majorarea poverii dobânzilor.
Riscurile politice și impactul asupra ratingului
Agenția subliniază că nivelul costurilor de finanțare ale României rămâne sensibil la evoluțiile fiscale și politice. O implementare cu succes a consolidării fiscale și stabilitatea politicilor ar putea determina investitorii să solicite randamente mai scăzute pentru împrumuturile acordate statului român.
Decizia Moody’s de a menține perspectiva negativă asupra ratingului României se explică prin incertitudinile politice. Fragmentarea scenei politice ar putea afecta negativ ritmul consolidării fiscale și dificultatea menținerii ajustării bugetare pe termen lung. Agenția consideră că lunile următoare sunt cruciale pentru a evalua dacă România poate menține sprijinul politic necesar pentru reducerea deficitului și implementarea reformelor structurale care să stabilizeze datoria.
Dacă România va demonstra consens politic pentru continuarea ajustării după 2026, perspectiva ratingului ar putea reveni de la negativă la stabilă. Printre condițiile menționate de Moody’s se numără adoptarea unui buget pentru 2027 care să reducă deficitul și implementarea unei legi a salarizării publice care să stabilizeze masa salarială a sectorului public.
Urmărește newsrecorder.ro pentru știri politice din România explicate clar și la obiect.
