Războiul din Orientul Mijlociu are un impact semnificativ asupra randamentului datoriei europene pe termen scurt, cu titlurile de stat germane și spaniole pe o perioadă de 12 luni situându-se în jurul valorii de 2,5%. Aceasta reprezintă o oportunitate atractivă pentru investitorii conservatori, care pot găsi în instrumentele cu venit fix randamente competitive în raport cu depozitele bancare, conform El Economista.
Cu toate acestea, companiile care oferă dividende mai mici și care distribuie profiturile în mod regulat s-ar putea confrunta cu pierderi de acționari în acest context. Totuși, există mari companii europene capabile să dubleze randamentele oferite de datoria europeană pe 12 luni, având în același timp recomandări de cumpărare și promisiuni de dividende tot mai mari și mai atractive.
În cadrul indicelui Stoxx 600, opt companii se remarcă prin aceste criterii: BPER Banca, BNP Paribas, AXA, Poste Italiane, UniCredit, British American Tobacco, Unipol Assicurazioni și Publicis Groupe. Aceste firme nu doar că au primit recomandări de cumpărare conform consensului de piață colectat de FactSet, dar beneficiază și de o distribuire constantă și în creștere a profitului, cu câteva excepții în anul 2020 din cauza pandemiei de coronavirus.
Aceste companii au un procent din profit distribuit (payout) de peste 50%, dar sub 75%, pentru a preveni o eventuală reducere drastică a dividendelor în cazul unei deteriorări a rezultatelor financiare. De asemenea, niciuna dintre ele nu a atins un randament al dividendului de 5% în mod artificial, având în vedere că nu au înregistrat scăderi semnificative pe bursă în ultimele 12 luni, ceea ce ar putea indica o stabilitate a prețului acțiunilor.
Lista include bănci, companii de asigurări și firme din sectoare comerciale sau de consum, domenii care beneficiază de creșterea ratelor dobânzilor și care tind să performeze mai bine decât piața generală în perioadele de inflație, cum este cea întrevăzută în prezent.
„Dividendele ridicate au început să se decupleze de beta globală (un indicator al sensibilității unei acțiuni la mișcările pieței), oferind un profil de rentabilitate diferit într-un context de incertitudine pe piețe”, a declarat Viktor Nossek, director de cercetare și produse la Vanguard Europe.
BPER Banca se distinge printr-un randament al dividendului estimat pentru 2026 de 7,2%, depășind astfel pragul de 7% după o creștere bursieră de peste 70% în ultimele 12 luni. În plus, randamentul dividendului a depășit 5% în anii anteriori, prognozându-se că va rămâne peste 7% în medie pentru următorii patru ani.
BNP Paribas, o altă bancă majoră, se preconizează că va atinge un randament de aproximativ 6,6%, bazat pe profitul estimat pentru exercițiul curent. Pe de altă parte, compania de asigurări AXA indică un randament de 6%, în funcție de o estimare a profitului net de 8,494 miliarde de euro pentru 2026 și un payout de 60%. Această companie a realizat, de asemenea, o răscumpărare record de acțiuni în 2025, în valoare de aproape 3,8 miliarde de euro.
Poste Italiane se remarcă ca prima companie non-financiară din acest grup, având deja un dividend pe acțiune ce depășește un euro pentru 2024. Această firmă, fost monopol de stat italian, își leagă viitorul de o nouă politică de dividende care vizează o creștere a payout-ului de la 65% la 70% până în 2028, având ca obiectiv majorarea totalului dividendelor distribuite de la 6,5 miliarde la 7,5 miliarde de euro.
UniCredit se apropie de pragul de 6% cu un payout de 80% din profitul net prin dividende și cu planuri de răscumpărări suplimentare de acțiuni. De asemenea, British American Tobacco, care distribuie dividende trimestrial, a anunțat un dividend de 2,45 lire pe acțiune pentru 2025, ceea ce se traduce într-un randament estimat de 5,8% pentru 2026.
Grupul financiar Unipol a raportat rezultate și dividende care depășesc așteptările pieței, cu un profit net estimat la 1,411 miliarde de euro pentru 2026 și un payout de 55%, ceea ce echivalează cu un randament al dividendului de 5,3%.
În final, compania franceză Publicis Groupe prezintă un randament al dividendului de aproximativ 5%, având în vedere o creștere constantă a dividendului pe acțiune, care a depășit 3 euro în 2023. Estimările pentru 2026 sugerează un dividend apropiat de 4 euro pe acțiune, menținându-se un randament constant în jurul valorii de 5% în următorii trei ani, conform analizei FactSet.
