Conform unui comunicare oficială a agenției de rating Fitch, România a primit un rating de „BBB-”, o evaluare care se bazează pe integrarea sa în Uniunea Europeană și pe fluxurile de capital asociate, care au contribuit la convergența veniturilor și la accesibilitatea finanțării externe. Performanțele PIB-ului pe cap de locuitor și calitatea guvernanței depășesc nivelurile caracteristice pentru această categorie. Cu toate acestea, aceste aspecte pozitive sunt umbrite de deficitele bugetare și de cont curent semnificative și persistente, de creșterea datoriei publice, polarizarea politică și de datoria externă netă relativ ridicată.
Fitch subliniază că „perspectiva negativă” a ratingului reflectă deteriorarea continuă a finanțelor publice, cauzată de deficitul fiscal considerabil, deși în scădere, și de creșterea rapidă a datoriei publice în raport cu PIB-ul. Deși bugetul pe acest an nu a fost adoptat încă, Executivul a început să implementeze măsuri semnificative de consolidare fiscală, care ar putea conduce la o îmbunătățire a situației fiscale până în 2026.
„Considerăm că persistă riscuri semnificative pentru consolidarea fiscală pe termen mediu, datorită creșterii economice slabe, provocărilor legate de implementare, oboselii fiscale și tensiunilor din cadrul coaliției guvernamentale formate din patru partide”, menționează agenția de rating.
Implementarea acestor măsuri de consolidare a dus la o tendință de reducere a deficitului bugetar. Guvernul condus de Ilie Bolojan a adoptat rapid măsuri, inclusiv o majorare a TVA-ului începând din august 2025. Conform estimărilor, deficitul bugetar ESA a fost de aproximativ 8% din PIB anul trecut, iar aplicarea continuă a măsurilor pentru 2025 și înghețarea cheltuielilor pentru 2026 ar putea reduce deficitul ESA cu aproape 2 puncte procentuale din PIB în 2026.
Agenția Fitch precizează, de asemenea, că datoria publică brută a României a crescut în ultimii doi ani, fiind estimată la aproape 59% la sfârșitul anului trecut. Fără măsuri suplimentare, se preconizează o continuare a acestei creșteri. „Prognozăm că raportul datorie/PIB va ajunge la 63% în 2027 și, fără intervenții adiționale, va continua să crească”, se adaugă în comunicat.
Cât privește creșterea PIB-ului, Fitch estimează că aceasta va rămâne sub potențialul de 2% până în 2027, deși investițiile vor experimenta o creștere semnificativă, sprijinite de fondurile UE și de majorarea componentei de granturi din Planul de redresare și reziliență.
Un alt aspect care afectează ratingul României este inflația ridicată, agravată de creșterea temporară a TVA-ului și de expirarea plafonului prețului energiei electrice. Cu toate acestea, Fitch observă că instabilitatea politică a scăzut semnificativ după alegerea președintelui Nicușor Dan în mai și formarea unui guvern pro-occidental, cu o majoritate confortabilă în iulie 2025. Aceasta a permis adoptarea pachetelor de consolidare fiscală. Totuși, tensiunile din cadrul coaliției, inclusiv în ceea ce privește negocierile bugetare pentru 2026, rămân o sursă de îngrijorare, deoarece polarizarea politică ridicată ar putea afecta adoptarea măsurilor necesare pentru reducerea deficitului fiscal.
Fitch notează că „costurile de împrumut au scăzut de la ultima noastră revizuire a ratingului din august 2025, reflectând evoluțiile interne și apetitul investitorilor pentru activele piețelor emergente. Ne așteptăm ca plățile dobânzilor guvernamentale raportate la venituri să crească până la mediana „BBB” până în 2027”.
Decizia agenției Fitch a fost anunțată în aceeași zi în care România a intrat oficial în recesiune tehnică.
