Nici Nvidia, nici Microsoft, nici Google, nici Apple, nici Meta… niciuna dintre așa-numiții „Șapte Magnifici” nu se regăsește în centrul real al portofoliilor marilor averi ale planetei, conform unei analize realizate de Business Insider.
Analiza efectuată de J.P. Morgan Private Bank pe un eșantion de 333 de birouri familiale din 30 de țări arată că, deși 65% dintre respondenți intenționează să prioritizeze investițiile în inteligență artificială, această intenție nu se reflectă proporțional în portofoliile lor.
Datele sunt clare: din patrimoniul net colectiv estimat la 518 miliarde de dolari, gestionat de participanții la studiu, aproximativ 70% nu este alocat infrastructurilor esențiale pentru dezvoltarea IA, precum centrele de date, capacitatea de calcul, semiconductorii sau rețelele energetice.
În termeni simpli, discursul precede capitalul. Deși inteligența artificială domină titlurile de știri, strategiile corporative și evaluările de pe piețele de capital, o parte semnificativă din marile averi familiale continuă să aibă o expunere limitată la fundamentalele fizice necesare pentru această revoluție tehnologică. Totuși, raportul sugerează că există un potențial semnificativ pentru aceste vehicule investiționale familiale de a-și optimiza portofoliile în aceste domenii-cheie.
Desigur, nu toate investițiile sunt adecvate. „Pentru a valorifica la maximum oportunitățile oferite de IA, investitorii trebuie să privească dincolo de marile companii lider și să se concentreze pe facilitatori, cei care impulsionează lanțul de aprovizionare, de la semiconductori și infrastructura energetică până la rețele și sisteme de răcire”, afirmă Christophe Aba, director internațional de Investiții și Consultanță al J.P. Morgan Private Bank.
Un portofoliu tipic
Acțiunile listate rămân nucleul portofoliilor, reprezentând 38,4% din total. Acest lucru confirmă că, în ciuda interesului crescut pentru active alternative, expunerea la piețele financiare continuă să fie baza strategiilor de investiții, oferind lichiditate și stabilitate.
Investițiile private se află aproape la același nivel, reprezentând 30,8%. Acest procent indică apetitul tot mai mare al birourilor familiale pentru active nelistate, precum imobiliarele, capitalul privat și participațiile directe în companii. Acest segment necesită răbdare, cunoștințe specializate și un orizont pe termen lung, dar oferă acces la oportunități pe care piețele publice nu le pot oferi, adesea cu potențial de randamente superioare.
Venitul fix își menține rolul tradițional de ancoră defensivă, constituind 14,8% din portofoliu, echilibrând riscul cu randamentele. Fondurile speculative reprezintă 4,7%, iar materiile prime și activele tangibile de colecție, precum arta, au o pondere de 1,3%, respectiv 1%.
În mod surprinzător, în ciuda interesului mediatic considerabil și a potențialului disruptiv al activelor digitale, criptomonedele și alte active digitale constituie doar 0,4% din portofolii. Aceasta sugerează că, deocamdată, marile averi rămân prudente în privința instrumentelor volatile și cu risc ridicat, prioritizând stabilitatea și controlul în fața expunerii la tendințe emergente.
Complexitatea tot mai mare a acestor vehicule investiționale, cauzată, de exemplu, de competiția pentru atragerea talentelor și competențelor specializate, a dus la creșterea costurilor operaționale. Costul operațional anual al unui birou familial se ridică la 3 milioane de dolari, sumă care ajunge la 6,6 milioane de dolari în cazul celor care administrează peste 1 miliard de dolari în active.
Fantoma celei de-a treia generații
Bunicul o fondează, tatăl o consolidează, nepotul… Evita împlinirea acestei „profeții” a afacerii de familie este principala preocupare a marilor birouri familiale. Planificarea succesiunii rămâne o chestiune esențială: 53% dintre familiile proprietare de afaceri o consideră o prioritate, însă 86% dintre acestea nu au un plan clar de succesiune pentru persoanele responsabile de luarea deciziilor-cheie, evidențiind o zonă critică ce necesită îmbunătățiri pe măsură ce se apropie tranzițiile generaționale.
Lipsa de claritate în procesul succesoral poate genera tensiuni personale, conflicte strategice și pierderi de valoare care, în cazurile cele mai extreme, pot duce la vânzarea sau chiar lichidarea unor afaceri care au dăinuit secole.
„Proprietarii afacerilor de familie sunt foarte conștienți de aceste riscuri interne și iau măsuri active pentru a proteja continuitatea și eficiența birourilor familiale”, afirmă Elisa Shevlin Rizzo, director de Consultanță pentru Oficii de Familie în cadrul J.P. Morgan Private Bank.
